Todos sabemos qué es la deuda. También sabemos qué es una palanca. Pero, ¿cómo diablos están estos dos conectados?
A muchos de nosotros nos enseñaron que la deuda es algo en lo que incurres cuando las cosas no van tan bien. A veces, el acceso al dinero se vuelve limitado precisamente cuando estamos operando con un presupuesto ajustado. Otras veces, solo necesitamos ese pequeño extra para seguir manteniendo nuestro estilo de vida. En cualquier caso, la deuda generalmente se considera un recurso de último recurso, o al menos uno algo indeseable.
La deuda también suele estar asociada con ser la causa de todos los males. Por ejemplo, es doloroso cuando el banco embarga la casa de tu vecino por falta de pago de la hipoteca, o cuando el negocio de tu amigo se cierra y es destrozado debido a una deuda insuperable. En términos macro, es doloroso para las personas cuando los gobiernos se ven obligados a reducir pensiones o beneficios de desempleo para cumplir con sus obligaciones de deuda.
Entonces... ¿es este el único lado de la deuda? ¿Nos han enseñado incorrectamente?
Bueno, la verdad es que, feo o no, esto ES deuda, al menos el lado oscuro de ella, pero con una enorme advertencia que todos deberíamos empezar a abrazar: solo duele cuando se maneja mal. Como todo lo demás que necesita consideración cuidadosa y atención adecuada, la deuda no es un juego de niños (aunque nos gustaría que lo fuera algún día :)). Tu vecino no debería pedir una hipoteca para vivir en el Palacio de Buckingham; tampoco tu amigo debería pedir deuda sin un plan de negocios debidamente estructurado; ni el gobierno debería aumentar la deuda más allá de las capacidades fiscales para asegurar los pagos de deuda.
¡Ya basta de negatividad! Hablemos del lado brillante de la deuda, ¿de acuerdo?
¿Podría tu vecino haber comprado la casa en primer lugar sin deuda? ¿Podría tu amiga iniciar un gran negocio solo con su dinero? ¿Debería vaciar impotentemente sus bolsillos y asumir todos los riesgos? ¿Qué pasaría si el gobierno no construyera esa red de infraestructura vital solo para evitar la deuda? Las respuestas parecen señalar que la deuda también debería verse como un puente hacia la oportunidad y la realización.
Y aquí es donde entra la parte del apalancamiento: la deuda actúa como una palanca para empujarte más lejos de tu estado actual. Uno debería poder usar o avanzar el crecimiento futuro para mejorar el bienestar presente y futuro, y esto es exactamente lo que la deuda ayuda a lograr. La deuda no es una herramienta para actuar irresponsablemente, sino un camino hacia el crecimiento realista y la oportunidad.
Entonces, ¿cómo operamos dentro del ámbito de lo "realista" sin caer en el mal manejo y la irresponsabilidad?
Después de identificar el problema a través de una comunicación efectiva y colaborar entre equipos en un plan de solución, se requiere disciplina para ejecutarlo con excelencia. En esta etapa, la coordinación entre equipos es crítica para priorizar tareas importantes. En nuestra experiencia, la ejecución (casi) impecable viene cuando las tareas críticas se planifican con anticipación. En nuestro proyecto FX Hedge, preparamos un cronograma para probar, corregir errores y presentar demos a nuestros socios más cercanos. El esfuerzo se puso en contemplar acciones de mitigación para escenarios extremos en lugar de un diagrama de Gantt milimétrico. Cuando llegó el momento del lanzamiento, todo salió sin problemas, y entregamos la funcionalidad esperada a nuestros clientes más importantes sin afectar nuestros servicios anteriores.
Como Jeff Bezos dijo famosamente, "Sé obstinado en la visión pero flexible en los detalles." Aunque a menudo destacamos la primera parte de esta cita, la capacidad de ser flexible en los detalles es igualmente importante. En Vaas, confiamos en los pilares de Comunicación, Colaboración y Coordinación para volvernos más flexibles en los detalles cada día.
Bueno, no obtengas más de lo que posiblemente puedas esperar pagar en cada paso del camino. Obtener capital de deuda hoy debería mejorar tu capacidad de pagar deuda en el futuro. Considera el flujo de ingresos potencial y los retornos de las inversiones financiadas con deuda. Compara esos retornos con el costo de la deuda. ¿Tienes un proyecto que retorna 10% mientras que la deuda cuesta 7%? Usa el poder de la deuda. En un ejemplo diferente, incluso si tienes suficiente dinero para pagar una casa, la elección obvia no es necesariamente usar solo tu dinero: si la hipoteca cuesta 4%, y tienes alternativas de inversión que retornan más, entonces adelante y apaláncate. Sé inteligente al respecto, sé consciente. Avanzar el crecimiento futuro tiene costos y repercusiones, y tienes que sopesarlos todos. Así es como te endeudas responsablemente, para elevar tu potencial. Así es como la deuda se convierte en apalancamiento responsable.
Ahora que hemos establecido que la deuda responsable es el camino hacia la oportunidad, echemos un vistazo a la otra mitad de la moneda: los prestamistas que proporcionan recursos de capital.
Prestar es un negocio riesgoso. Y nadie asumiría ningún riesgo, si no fuera por una recompensa adecuada. Algunos prestamistas incluso evitan ciertos riesgos a pesar de las recompensas. Otros se especializan para jugar en nichos que los otros evitan, y diseñan mecanismos específicos y exhaustivos a través de los cuales se proporciona, recicla y monitorea cuidadosamente la deuda. En cualquier caso, las consideraciones de riesgo y la abundancia relativa y el tipo de prestamistas ayudan a determinar la estructura de deuda adecuada, cuánto cuesta, y la complejidad asociada con manejarla.
Por un lado, el manejo de la deuda no debería desviar a las personas de su negocio principal. Cuando las facilidades de deuda complejas desvían recursos hacia su manejo, se vuelve más difícil apalancarse y mantenerse al día con el manejo de varias obligaciones de deuda. Por otro lado, las soluciones de deuda personalizadas también deberían volverse cada vez más disponibles, y la complejidad no debería ser un obstáculo para escalarlas.
Un mundo sin deuda responsable significa un mundo con sueños y potencial no cumplidos. Significa un mundo donde los pocos Goliat siempre ganan. Necesitamos dejar entrar más David al juego, y equiparlos bien. Necesitamos nivelar el campo de juego. ¡Sigamos facilitando y abriendo los mercados de deuda juntos!
